Después de una semana de intensificación de la agitación del mercado, el presidente Donald Trump se remontó al borde de la crisis financiera el miércoles, anunciando una «pausa» de 90 días en los niveles arancelos exorbitantes que había impuesto a docenas de países.
No fue una subida total: Trump intensificó una guerra comercial con China al caminar por su nivel de tarifa hasta el 125 por ciento. Y también mantiene una tarifa del 10 por ciento para otros países. (Detalles sobre exactamente qué países permaneció turbio A partir de la tarde de mediados del marítimo).
Pero fue un paso atrás significativo.
Entonces, ¿por qué lo hizo? ¿Por qué hacer un anuncio tan dramático la semana pasada y volverlo tan relativamente pronto?
Aunque el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, afirmó inicialmente que este pivote era parte de la «estrategia» de Trump, muchos observadores externos vieron esto como impulsado por el mercado, tanto por el momento como por los comentarios que el mismo Trump hizo más tarde (él hizo más tarde ( dicho Se movió porque la gente estaba «recibiendo a Yippy» y «un poco asustada»).
Desde el anuncio del «Día de Liberación» de Trump la semana pasada, las acciones habían perdido el 10 por ciento de su valor. Aún más preocupante: los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Se dispararon. El equipo de Trump había estado tratando de reducir los rendimientos de los bonos, ambos para que el gobierno de los Estados Unidos pagara menos intereses sobre su deuda y por lo que la Reserva Federal reduciría las tasas y menores costos de endeudamiento para los estadounidenses.
En cambio, subieron los rendimientos, de manera que algunos temían que pudieran ondularse hacia afuera y causar una crisis financiera. Esto no era lo que el equipo de Trump había esperado, por lo que muchos especularon que era la razón de la repentina cueva de Trump. («El mercado de bonos es muy complicado», dijo Trump el miércoles por la tarde. «Anoche, la gente se estaba volviendo un poco mareada»).
Los inversores se alegraron de la caminata parcial de Trump, ya que las acciones aumentaron rápidamente, aunque no todo el camino de regreso a sus niveles de día previo a la liberación (representaban aproximadamente la mitad de sus pérdidas desde entonces).
Este alivio puede ser en gran medida sobre la aparente confirmación de que, al contrario de las apariencias de la semana pasada, Trump no es totalmente Sin atención a la reacción y el cabildeo del mercado, desconectado de la realidad y dispuesto a destruir el entorno empresarial. El cambio también sugiere que los asesores alineados por Wall Street como Bessent han ganado la ventaja sobre fanáticos anti-comercio como el asesor de Trump Peter Navarro, al menos por ahora.
Pero probablemente habrá más tumulto por delante. La guerra comercial de Trump con China todavía está en marcha. Y aunque el equipo de Trump supuestamente tiene la intención de hacer acuerdos con todos los demás países al que apuntó, está lejos de ser claro cómo tales acuerdos podrían cumplir de manera realista con el objetivo de Trump (extraño) de llevar a los EE. UU.
Además, el caos y la incertidumbre que Trump causó puede tener un efecto duradero, escalofriante la planificación de las empresas y causando daños a la economía. Porque si causó ese desastre una vez, ¿cómo sabemos que no lo volverá a hacer?
